기업의 사회적 책임(CSR)에 대한 관심이 높아지면서 중소기업들도 CSR을 통해 기업시민으로서 역할을 다하고 기업 이미지를 상승시키기 위해서 노력하고 있다. 본 연구는 기존의 CSR에 관한 이론을 정리하여 중소기업의 CSR 프로세스를 제시하였다. 그리고 이를 실제 중소기업 CSR 사례에 적용해 보았다. 본 연구에서 제시한 CSR 프로세스는 크게 CSR 자극요인, CSR 활동특성, 그리고 CSR 결과로 구성되어 있다. CSR 자극 요인은 다시 내부․외부 자극 요인으로 이루어져 있고, CSR 활동 특성은 부합성, 집중성, 차별성으로 나누었다. 또한 CSR 결과는 종업원, 고객, 일반 공중의 측면에서 살펴보았다. 이 CSR 프로세스를 양식기 제조업체인 (주) 유진크레베스의 CSR 사례에 적용하여 보았고, 중소기업 CSR을 활성화시키기 위한 중소기업 노력, 정부 정책 등의 방안을 제시하였다.

본 연구의 목적은 국내 벤처산업 발전을 위해 설립한 한국벤처투자(주)의 모태펀드 운용 현황을 정리하고 그 성과를 분석하는데 있다. 사모펀드의 특성과 모태펀드가 출자한 자펀드의 해산시기 등을 고려할 때 아직 운용기간이 일천한 모태펀드의 운용 현황을 이용하여 성과를 측정함이 시기적으로 이를 뿐만 아니라 그 결과 또한 부분적으로는 단정할 수 없는 한계가 있음에도 불구하고 한국벤처투자(주)를 통하여 정부재정이 운용된다는 점 등을 고려할 때 모니터링이 필요하다고 판단하여 한국모태펀드(KFoF) 운용 현황을 분석하였다. 벤처펀드에 대해서는 투자자산의 가치평가가 어려워 투자성과의 측정에 한계가 있을 뿐만 아니라 적절한 비교대상이 없기 때문에 성과평가가 어려운 면이 있는데, 벤처펀드가 투자한 기업의 경영성과를 평가함으로써 벤처펀드의 투자성과를 간접적으로 평가하는 것은 기존 벤처펀드 성과평가 방법을 보완할 수 있다는 연구의 의의를 지닌다고 판단한다.
본 연구는 안정적인 투자재원 공급기능, 벤처캐피탈시장 성장기여도, 투자패턴 비교, 수익성 등 투자기업 경영성과 등을 중심으로 한국모태펀드의 운용 현황을 정리하고 투자 성과를 분석하였다. 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 모태펀드의 출자를 통해 국내외 민간자금 유치에 약 3.5배의 승수효과를 달성하였다. 이는 모태펀드 설립의 중요한 정책목적인 중소․벤처기업에 대한 안정적 재원 공급기능을 수행하고 있음을 보여주는 것이다. 둘째, 모태펀드 출자의 규모가 비출자 펀드에 비하여 상대적으로 크며, 외국자본의 유인효과도 있어 모태펀드의 벤처캐피탈시장 성장기여도가 긍정적임을 보여준다고 판단할 수 있다. 다만, 초기단계의 투자 비중을 증대할 수 있는 개선방안이 필요하다고 여겨진다. 셋째, 모태펀드 전체 수익률(S-IRR)은 2009년 말 기준으로 1.70%이며, 수익배수는 1.05배를 달성하여 투자원금을 상회하는 긍정적 성과를 실현하였다. 그리고 벤처투자지수는 전체지수가 106.64를 나타내어 전년 말 동기 대비 3.56포인트 상승하였다. 이는 자펀드의 투자가 기업의 경영성과를 긍정적인 방향으로 유도한다는 시사점을 보여주는 것으로 판단된다. 향후 수행하여야 할 주요 과제는 벤처투자재원의 다각화, 벤처캐피탈회사의 해외자본유치 확대 등 해외진출 관련 사업으로 정리할 수 있다.

이 연구는 ｢중소기업 정책자금 융자사업｣의 고용효과 분석을 통해 동 자금지원 사업이 ‘고용 없는 성장’(jobless growth)의 해결방안으로 제 역할을 수행하고 있는지를 분석하고자 하였다. 기존의 대부분 정책금융 고용성과 분석은 정책금융기관의 입장에서 소규모 표본 설문조사나 산업연관표를 이용한 간접적 고용효과 추정에 머물러 있어 지나치게 공급자 입장만을 대변한다는 의문의 시각이 많은 것이 사실이었다. 또한 고용성과가 순수하게 정책자금에 기인하는 것인지, 아니면 정책자금 지원이 없었다 해도 거둘 수 있었을 것인지를 구분하지 못하는데서 발생하는 선택편이(ion bias) 문제로부터 자유롭지 못했다는 비판을 더할 수 있다. 반면에 이 연구는 처음으로 정책자금이 집행된 제조업, 도소매업, 서비스업 등 전 산업에 속하는 2만 5천여 개의 대표본 중소기업을 대상으로 정책자금 이용 기업 및 비이용 기업의 재무자료와 고용보험 DB의 상용근로자수 기준 고용통계 수집을 통해 미시경제적 관점에서 ｢중소기업 정책자금 융자사업｣의 고용효과를 분석하였다. 보다 강건한 고용효과의 도출을 위해 기술통계분석, 이중차감법을 통한 분석, Heckman류의 2단계 추정을 통한 결과를 비교분석하였다.
정책자금 신청기업 중 채택기업을 처리집단으로, 탈락기업을 통제집단으로 구분하여 단순 이중차감방식으로 분석한 정책자금의 업체별 고용효과는 1년 후에 1.37명, 2년 후에 1.55명(누적치 기준), 3년 후에 1.84명(누적치 기준, 자금투입 1억 원당 0.5명) 수준으로 자금투입 초기에 집중되며, 3년 이후에는 더 이상 나타나지 않았다. 정책자금 이용기업이 정책자금을 이용하지 않았을 때 예상되는 성과와 정책자금을 이용한 경우에 얻은 성과의 차이인 평균 고용효과는 3년 후 0.12명에 불과하여 고용의 지속성이 낮은 것으로 분석되었다. 상대적으로 전기․전자․의료정밀․영상음향․통신장비․광학기계 제조업이 고용효과가 높은 생산활동 부문으로 분석되었으며, 자금유형별 고용효과를 보면 단기고용효과는 긴급경영안정자금이, 중장기 고용효과는 개발기술사업화자금, 신성장기반자금, 창업자금의 성과가 높게 나타났다. 자금용도별 고용효과의 경우 단기에는 운전자금이 중장기에는 시설자금의 고용효과가 더 높은 것으로 분석되었다. 한편 정책자금 승인이 중소기업의 고용에 미치는 효과는 업력이 낮고 고용자수가 적은 소규모 기업에서, 그리고 초기 매출액 영업이익률이 높은 미래 유망한 기업일수록 높게 나타났다. 반면에 기업의 담보수준과 부채비율 등 재무상태는 고용효과에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 따라서 정책자금의 고용효과 증대를 위해서는 경기둔화시 운전자금의 투입증가를 통해 고용을 유지하고, 경기회복 이후에는 다시 중․장기적 고용증대의 견인을 위해 설비투자자금의 투입비중을 증가시켜야 한다. 아울러 정책자금 투입으로 증가한 고용의 지속성을 강화하기 위한 노력이 수반되어야 한다.

본 연구는 기업의 중요한 내부지배구조 시스템의 하나인 이사회의 리더십 구조가 기업성과에 미치는 영향을 고찰 하였다. 최고경영자가 이사회의장을 겸직하는 CEO Duality 리더십 구조가 기업성과에 미치는 영향에 대한 기존의 연구는 일관된 결과를 도출하지 못하였다. 이에 본 연구는 CEO Duality와 기업성과의 관계는 기업이 처한 외부환경에 따라 달라짐을 주장하며 대리인 이론과 집사 이론에 근거 하여 살펴보았다. 그 결과 산업의 탈규제로 인하여 외부 경쟁환경의 극심한 변화를 경험하는 기업집단에게서는 CEO Duality의 기업성과에 대한 영향은 부정적인 것으로 나타남을 확인 하였다. 본 연구의 결과는 특히 경쟁 환경의 불확실성에 영향을 비교적 많이 받고 있으며 이사회의장과 최고경영자의 분리가 이루어 지지 않고 있는 중소기업에게 시사하는 바가 큼을 보여 주고 있다.

중소기업의 기술경쟁력은 개별기업의 지속적인 성장과 성과창출에 중요한 요인으로 여겨져 왔다. 중소기업들이 국가경제에 미치는 영향이나 중요성으로 인해 정부차원의 중소기업 기술혁신 지원정책들은 기술혁신 자금지원을 통해 지속적으로 확대하고 있으나, 중소기업들의 기술경쟁력 수준은 크게 개선되지 않고 있다. 기술혁신에 대한 선행연구들도 기술혁신 투자가 기업성과에 미치는 영향들도 일관된 결과를 보이지 못하고 있다. 기업들의 기술혁신을 저해하는 다양한 요인들로 인해 기술혁신에 대한 투자효과가 기대에 못 미치고 있다. 기술을 활용한 가치창출에 초점을 둔 기술경영의 중요성이 대두되고 있으나, 이와 관련된 연구는 미흡한 상황이다. 본 연구에서는 중소기업에서 기술경영 활동수준이 기술역량과 기술혁신 애로요인에 미치는 영향을 실증적으로 살펴보았다. 국내 중소제조업체들을 대상으로 설문조사를 실시하였으며, 총 337개 응답결과를 분석에 활용하였다. 분석결과, 기술경영 활동수준은 전반적인 기술역량과 정의 유의한 영향관계를 보이는 것으로 나타났다. 또한 기술경영 활동수준은 기술혁신의 애로요인에 대해서도 부의 유의한 영향관계를 갖는 것으로 나타났다. 기술경영의 세부활동 수준에서는 시장조사활동과 R&D 과제관리 활동수준은 기술역량과 유의한 정의 영향관계를 보였다. 기술개발 애로요인과 세부 기술경영 활동과의 관계에서는 R&D 과제관리와 조직적 참여수준은 기술개발과정상의 애로요인과 유의한 부의 영향관계를 보이는 반면, 시장조사활동과 R&D 과제관리 수준은 사업화 애로요인과 부의 영향관계를 보이는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 중소기업 있어서 기술경영이 기업의 기술역량과 혁신을 통한 가치창출 촉진에 중요함을 의미한다. 특히, 기술경영 활동 중에서는 R&D 과제관리가 기술경영 활동에서 다른 활동들보다 기술경쟁력과 혁신 애로요인에 유의한 관계임을 보임으로써 R&D 과제관리의 중요성을 재확인시켜주고 있다. 본 연구결과를 바탕으로 중소기업의 기술경쟁력 향상과 기술혁신 촉진을 위한 실무적 의의와 정책적 방향을 제시한다.