사내벤처캐피탈투자기업의 기술혁신이 수출역량 강화에 미치는 영향 분석

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윤병섭

<국문초록>
본 연구의 목적은 우리나라 CVC가 투자하는 벤처기업이 기술혁신을 통해 수출역량을 어느정도 강화하는지 분석하는데 있다. 2001년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 15년 연구기간동안 코스닥시장에서 IPO한 기업 121개를 분석하였다. 그리고 대응표본인 비형성 CVC
121개를 구성하였다.
CVC가 벤처기업의 기술혁신에 미치는 영향을 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, CVC의 형성 유무가 벤처기업의 기술혁신에 미치는 파급효과를 분석한 결과 CVC 변수가 특허등록 건수에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 둘째, CVC 형성기업과
비형성기업의 특허건수 차이를 분석한 결과 CVC 형성기업과 비형성기업 양 집단 사이 특허건수는 차별적으로 유의한 차이를 보였다. 셋째, 리더벤처캐피탈인 CVC가 벤처기업의 기술혁신에 미치는 파급효과를 분석한 결과 특허등록 건수에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있음을
발견하였다.
다음으로, CVC가 벤처기업의 수출역량 강화에 미치는 영향을 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 벤처기업 특허등록 건수가 수출 증대에 기여하고 있음을 밝혔다. 둘째, CVC가 형성한 벤처기업이 독립벤처캐피탈, 정부, 금융기관 등이 지원하는 벤처기업보다 수출역량
강화에 유의한 영향을 긍정적으로 미치고 있음을 발견하였다. 셋째, 동일기업에서 CVC를 투자한 이후 3년 동안의 기술혁신 파급효과가 CVC를 투자하기 이전 3년보다 차별적으로 더 큰 영향을 미치고 있음을 실증했다. 넷째, CVC 지원 벤처기업의 투자지분율이 높을수록
벤처기업 수출역량 강화에 미치는 영향이 긍정적임을 밝혔다.